Le Fonds Tourisme II géré par Montefiore Investment au service la transformation du secteur du tourisme en France

I. Le fonds Nov Tourisme mis en place pour relancer le secteur après la crise du Covid

En complément des Prêts Garantis par l’Etat déployés à partir d’avril 2020, la Caisse des dépôts et France Assureurs ont uni leurs forces pour mettre en place dès octobre 2020 un fonds dédié au secteur du tourisme et des loisirs, le Fonds Nov Tourisme. Son objectif premier a été d’accompagner la relance des activités et des investissements des entreprises du tourisme dans le contexte de la crise du Covid, extrêmement aiguë pour le secteur, mettant en danger la survie de nombreuses sociétés et pouvant conduire à une fragilisation durable du secteur.

Géré par Montefiore Investment, société de gestion sélectionnée parmi 60 candidats, et doté de 180M€, ce fonds a permis la réalisation de 16 investissements dans des entreprises françaises entre début 2021 et fin 2023, avec une forte diversification sectorielle au sein de l’univers ciblé (hôtellerie, hébergements, loisirs, distribution de voyages, restauration…) et une répartition géographique large au sein du territoire français, couvrant 13 des 18 régions françaises Au 31 mars 2024, le Fonds a ainsi investi 152 M€, et prévoit de déployer environ 15 M€ supplémentaires pour continuer à accompagner les entreprises en portefeuille.

Le soutien de ce premier fonds a permis aux entreprises du portefeuille de rebondir rapidement suite au Covid et même d’accélérer leur croissance rentable – leur chiffre d’affaires ayant globalement progressé de 82% et leur rentabilité de 22% par rapport à 2019-. Les investissements des entreprises concernées s’élèvent à plus de 300 M€ depuis la création du fonds, ce qui a également permis de créer plus de 1200 emplois nets en trois ans.

II. Le nouveau Fonds Tourisme II de Montefiore Investment pour stimuler la transformation du secteur du tourisme

Fort du succès du Fonds Nov Tourisme et de son « track record » d’accompagnement des entreprises du secteur, Montefiore Investment a décidé du lancement du Fonds Montefiore Tourisme II, qui a été annoncé par le Gouvernement lors du Sommet Destination France tenu le 11 janvier dernier.

Complémentaire de la première version qui était dédiée à la relance des investissements et du développement des entreprises du tourisme dans un contexte de crise historique, l’objectif de ce second fonds est de participer à leur structuration en leur permettant de s’adapter et répondre aux différents enjeux structurels du secteur.

Les objectifs stratégiques :
A cet égard, le nouveau fonds a quatre objectifs stratégiques principaux :

• pousser les PME et ETI du secteur du tourisme à accélérer leur transformation technologique et digitale, et de façon générale à la modernisation des outils de travail ;
• les accompagner dans la décarbonation de leurs activités pour mieux répondre aux défis environnementaux et à la demande d’éco-tourisme ;
• renforcer les ressources humaines et les talents de management de ces entreprises par la promotion de la formation, de nouveaux outils de recrutements ainsi que l’intéressement et l’actionnariat salarié ;
• faciliter la consolidation du secteur ( contribution aux opérations d’acquisition et fusions, aides aux levées de financement complémentaires en fonds propres et crédits) pour favoriser l’émergence de grosses PME et ETI capables de relever les défis de la compétitivité internationale et de rehausser encore la qualité d’accueil du tissu des acteurs français du tourisme.

Les entreprises visées :
Le nouveau Fonds Tourisme II de Montefiore Investment a pour objectifs d’investir dans le secteur tourisme et loisirs (hôtellerie, restauration, voyages, loisirs, services et solutions technologiques).
Les entreprises ciblées seront des PME et ETI basées en France avec la possibilité de les accompagner dans leur développement à l’international. Montefiore prévoit d’investir dans une vingtaine de projets.

Le renforcement des fonds propres et des financements de long terme des entreprises du secteur :
D’une taille de 300 M€, le fonds sera constitué pour une période de déploiement de 5 ans.
Les investissements du fonds seront essentiellement réalisés par des apports nouveaux en fonds propres et quasi-fonds propres (obligations convertibles) au capital des entreprises ciblées.
Les opérations réalisées seront principalement des prises de participations minoritaires, mais avec une forte implication de Montefiore dans la gouvernance des entreprises concernées.

Un fonds aux objectifs environnementaux et sociaux exigeants :
La transformation écologique et sociale des entreprises du portefeuille étant au cœur de la stratégie du fonds, celui-ci sera classifié «article 8+» dans le cadre de la règlementation sur la finance durable (SFDR), c’est-à-dire avec des objectifs environnementaux et sociaux particulièrement exigeants. Ainsi le fonds poursuivra la déclinaison de ses quatre objectifs stratégiques, société par société (mise en œuvre effective d’une stratégie de décarbonation, créations nettes d’emploi, mise en place d’un mécanisme de partage de la valeur avec les salariés, et promotion de la parité au sein des comités exécutifs). D’autre part, le fonds allouera au moins 30% des montants investis à des investissements durables au sens de la directive SFDR.

Les investisseurs :
Géré par Montefiore Investment, ce nouveau fonds sera proposé à la souscription en priorité à la Caisse des Dépôts et Consignations, premier partenaire du fonds, à l’ensemble des assureurs présents au premier fonds et à de nouveaux investisseurs français et internationaux pour lesquels Montefiore engage les démarches de prospection (Fonds Européen d’Investissements, assureurs, Fonds souverains partenaires de la France notamment).

Une première souscription des investisseurs (closing) est prévue au second semestre 2024, date à laquelle les nouveaux investissements pourront débuter, le « closing » final du fonds intervenant en 2025.