El Fondo Turismo II, gestionado por Montefiore Investment, al servicio de la transformación del sector turístico en Francia

I. El fondo Nov Tourisme creado para relanzar el sector tras la crisis del Covid

Complementando los Préstamos Garantizados por el Estado implementados a partir de abril de 2020, la :contentReference[oaicite:0]{index=0} y :contentReference[oaicite:1]{index=1} unieron sus fuerzas para crear, en octubre de 2020, un fondo dedicado al sector del turismo y el ocio: el Fondo Nov Tourisme. Su objetivo principal fue apoyar la recuperación de las actividades y las inversiones de las empresas turísticas en el contexto de la crisis del Covid, extremadamente grave para el sector, poniendo en riesgo la supervivencia de numerosas compañías y generando una posible fragilización duradera del sector.

Gestionado por Montefiore Investment, sociedad seleccionada entre 60 candidatos, y dotado con 180 M€, este fondo permitió realizar 16 inversiones en empresas francesas entre principios de 2021 y finales de 2023, con una fuerte diversificación sectorial dentro del universo objetivo (hostelería, alojamientos, ocio, agencias de viajes, restauración…) y una amplia cobertura geográfica en Francia, abarcando 13 de las 18 regiones. Al 31 de marzo de 2024, el Fondo había invertido 152 M€, y prevé desplegar unos 15 M€ adicionales para seguir apoyando a las empresas en cartera.

El apoyo de este primer fondo permitió que las empresas del portafolio se recuperaran rápidamente tras el Covid e incluso aceleraran su crecimiento rentable: su facturación global aumentó un 82 % y su rentabilidad un 22 % respecto a 2019. Las inversiones realizadas por las empresas apoyadas superan los 300 M€ desde la creación del fondo, lo que también permitió generar más de 1.200 empleos netos en tres años.

II. El nuevo Fondo Tourisme II de Montefiore Investment para estimular la transformación del sector turístico

Tras el éxito del Fondo Nov Tourisme y su historial de acompañamiento de empresas del sector, :contentReference[oaicite:3]{index=3} decidió lanzar el Fondo Montefiore Tourisme II, anunciado por el Gobierno durante la Cumbre Destination France celebrada el 11 de enero pasado.

Complementario al primer fondo, que estaba dedicado a relanzar las inversiones y el desarrollo de las empresas turísticas en un contexto de crisis histórica, el objetivo de este segundo fondo es contribuir a su estructuración, permitiéndoles adaptarse y responder a los diferentes desafíos estructurales del sector.

Objetivos estratégicos:
El nuevo fondo tiene cuatro objetivos estratégicos principales:

• Impulsar a las pymes y empresas medianas del sector turístico a acelerar su transformación tecnológica y digital, y, en general, la modernización de sus herramientas de trabajo;
• Acompañarlas en la descarbonización de sus actividades para responder mejor a los desafíos ambientales y a la demanda de ecoturismo;
• Fortalecer los recursos humanos y el talento directivo mediante formación, nuevas herramientas de reclutamiento, incentivos y participación accionaria de los empleados;
• Facilitar la consolidación del sector (contribución a operaciones de adquisición y fusiones, apoyo a la captación de financiación adicional en fondos propios y créditos) para fomentar la aparición de grandes pymes y empresas medianas capaces de afrontar los desafíos de la competitividad internacional y mejorar aún más la calidad de los servicios ofrecidos por los actores turísticos franceses.

Empresas objetivo:
El nuevo Fondo Tourisme II de Montefiore Investment tiene como objetivo invertir en el sector turismo y ocio (hostelería, restauración, viajes, ocio, servicios y soluciones tecnológicas). Las empresas objetivo serán pymes y empresas medianas basadas en Francia, con la posibilidad de acompañarlas en su expansión internacional. Montefiore prevé invertir en una veintena de proyectos.

Refuerzo de los fondos propios y financiación a largo plazo de las empresas del sector:
Con un tamaño de 300 M€, el fondo se constituirá para un periodo de despliegue de 5 años.
Las inversiones se realizarán principalmente mediante aportaciones nuevas en fondos propios y quasi-fondos propios (bonos convertibles) al capital de las empresas objetivo.
Las operaciones se centrarán principalmente en participaciones minoritarias, pero con una fuerte implicación de Montefiore en la gobernanza de las empresas involucradas.

Un fondo con objetivos ambientales y sociales exigentes:
La transformación ecológica y social de las empresas del portafolio está en el centro de la estrategia del fondo, que será clasificado como «artículo 8+» bajo la regulación de finanzas sostenibles (SFDR), con objetivos ambientales y sociales particularmente exigentes. Así, el fondo desarrollará sus cuatro objetivos estratégicos empresa por empresa (implementación efectiva de una estrategia de descarbonización, creación neta de empleo, establecimiento de mecanismos de participación en el valor para los empleados y promoción de la paridad en los comités ejecutivos). Además, al menos el 30 % de los montos invertidos se destinarán a inversiones sostenibles según la directiva SFDR.

Inversores:
Gestionado por Montefiore Investment, este nuevo fondo se ofrecerá prioritariamente a la Caisse des Dépôts et Consignations, primer socio del fondo, a todos los aseguradores que participaron en el primer fondo y a nuevos inversores franceses e internacionales, para los cuales Montefiore lleva a cabo acciones de prospección (Fondos Europeos de Inversión, aseguradoras, fondos soberanos socios de Francia, entre otros).

Se prevé una primera suscripción de inversores (closing) en el segundo semestre de 2024, fecha en la que podrán comenzar las nuevas inversiones, siendo el «closing» final del fondo en 2025.